基金增兵新興産業 週期股屬超跌反彈

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  上周前四個交易日表現低迷的A股,在上週五经常出现驚天逆轉。從板塊漲幅上看,新興産業和強週期股是上周行情的兩大亮點。次责新興産業個股在大盤探底之際保持相對強勢的表現,而強週期股則是在週五行情中拔地而起。在基金看來,今年A股結構分化嚴重,精選能夠在經濟結構轉型中受益的公司顯得尤為重要,新興行業中的優質股票依然是未來誕生“牛股”的富礦,也是基金重點配置的品種。而9月7日A股久違的暴漲基金暫時判斷為超跌反彈,在經濟未見回暖的请况下,仍難誕生整體行情,強週期股也僅作超跌反彈參與。

  “增兵”新興産業

  從全上周來看,據Wind數據統計,申萬行業分類均漲幅超過10%的細分板塊有8個,分別是通信服務、專業工程、鐵路設備、裝飾園林、環保工程、水泥製造、印刷電路板、这些建材。新興産業和強週期股成為了上周市場表現最好的品種。

  多數基金經理認為,今年下三天市場依然會延續結構分化的行情,因此投資策略的重點仍在於精選個股。而符合經濟結構轉型的消費和新興産業個股是基金重點配置的品種。從上周交易所公開數據來看,天喻資訊、長春高新、共達電聲、風華高科等新興行業股票全是機構席位進行買入。

  在新興産業中,基金較為看好未來需求空間較大與技術創新能力較強的上市公司,A股估值下移也給這些新興産業公司帶來配置機會。不過,由於新興産業以中小板、創業板上市公司居多,公募基金在配置時會充分考慮上市公司管理層的治理能力與個股的流動性。

  深圳某私募人士表示,新興産業中的生物醫藥與資訊産業是下三天的市場熱點。生物醫藥行業隨著中國人口的老齡化,市場空間會進一步擴大,人們對健康的需求始終是最為重視的,这些具備獨門技術與品牌優勢的企業增長前景樂觀。資訊産業中在下三天涉及“蘋果概念”、“超極本概念”的股票全是很好的表現,上周3D印表機、電子支付股票也表現搶眼,機會層出不窮。從短期來看,資訊産業有階段性機會;從長期來看,資訊産業未來很机会誕生出“超級公司”。

  週期股屬超跌反彈

  而對於上周的另一大領漲熱點水泥、鐵路設備等週期類股票,有基金經理則認為都没办法提前佈局行業景氣觸底且估值較低的品種,週期股目前看來仍屬超跌反彈。

  今年以來,水泥、有色、煤炭等週期股的行情可謂聞風而動,每當刺激政策出臺,就经常出现快速反彈,但在業績下滑的困擾下,股價重心仍是不斷下移。深圳某基金經理指出,週期股現階段占据 超跌反彈機會,这些盈利見底的低估值週期股都没办法低配置參與,畢竟週期股參與反彈有一定力度。他相對看好汽車、建材股,未來隨著穩增長政策的進一步推出,这些行業景氣度觸底的龍頭公司業績有增長,股價就會有所表現。

  週期股都没办法形成持續性行情的關鍵,仍在於經濟增速都没办法经常出现探底回升。南方基金首席策略分析師楊德龍指出,本輪經濟增速下滑除了受全球經濟低迷的影響,全是潛在增長率下降和結構性因素,即使政府出臺了救市法律方式也難以扭轉潛在增長率下降的趨勢。作為經濟的晴雨錶,中期來看,股市也難有大的表現。因此對本輪反彈深度图和持續性没办法抱太高期望,操作上仍需謹慎,以波段操作為主,重點關注業績增長穩定的消費等防禦性板塊,补救後市再次回落被套的風險。